三个关键事实:
- 国内生产总值(GDP)有限公司12个月内收缩0.2%与截至2023年6月的年度相比。
- 人均GDP同比下降2.7%
- 预测预测，到2025年净移民可能会放缓至零，影响生态经济显著增长。
利亚姆·丹恩是《新西兰先驱报》商业特约编辑。他是一名资深作家和专栏作家，也制作视频和播客。他于2003年加入《先驱报》。
的意见
现在有很多关于人均GDP的讨论。
包括我在内的经济学家和评论员都指出，这美化了我们的经济表现。它表明，经济比GDP数据所显示的要糟糕得多。
问题会自行解决的。但这可能不是一件好事。
人均GDP——就像我们在奥运会上的人均奖牌数——是一个简单的数学方程。我们将GDP除以人口，并与以前的时期进行比较。当然，如果人口增长，情况会更糟，因为人均GDP占比变小了。
6月当季GDP收缩0.2%。与截至2023年6月的一年相比，截至2024年6月的12个月里，GDP也下降了0.2%。
然而，人均GDP与上一季度相比下降了0.5%，与去年同期相比下降了2.7%。
那就更糟了。
但重要的是要把人均GDP放在背景中考虑。不断增长的人口支撑着GDP。但这总比在经济低迷时期人口下降要好。不断增长的人口仍然创造了一个可以为所有长期居民提供机会的增长环境。
GDP是反映整体经济状况的宏观经济统计数据。它不一定反映我们的个人财务状况。
人均GDP在添加背景方面稍好一些，但它仍然是一个总体宏观经济统计数据。它不一定能更好地反映你的个人经历。
我认为我们应该小心不要太看重它。
一个简单的方法是考虑当人口下降时会发生什么。
事情并没有好转。人口减少意味着经济活动减少。我们不应该期望更少的人口意味着我们得到更大的GDP蛋糕，因为(除非新西兰的生产率发生重大变化)蛋糕会变小，而不是变大。
正如我上周提到的，我们的净移民率正在急剧下降。
新西兰人正在以创纪录的数量离开。截至今年7月，新西兰净移民人数减少了55800人，超过了2012年2月的44400人的记录(2023年和2024年之前)。
与此同时，2023年10月将净移民人数推至创纪录的13.6万新居民的入境人数正在下降。到7月份为止，净移民人数增加了6.7万人，但这一数字正在迅速下降。
西太平洋银行(Westpac)高级经济学家迈克尔•戈登(Michael Gordon)通过研究最新的月度数据并预测未来，预测到2025年，我们将看到净移民放缓至零，到明年初，月度数据可能转为净流出。
这将使我们的收入GDP增长率与人均GDP增长率保持一致。
问题解决了…是的对的。
这将对我们的经济产生巨大影响。这将给我们的房地产市场和零售业带来不利影响。
新移民需要住所，他们需要汽车。
试想一下，与人口零增长相比，人口每年增长10万的情况下，汽车销量会是什么样子。
一段时间的人口低增长或零增长可能有好处。这可能会使购房者和租房者受益。
一些经济学家还认为，高净移民率使国家太容易忽视低生产率。
人口低增长或零增长可能会迫使企业更明智地进行投资，并提高现有劳动力的技能。它可能会迫使政策制定者调整教育设置。
随着时间的推移，这可能会有所帮助。但短期内这种感觉并不好。
工党政府/新西兰第一政府希望在新冠疫情之前实施低移民战略，以提高生产率。
当边境关闭导致工人严重短缺时，工党放松了政策，导致创纪录的人口增长，这使得现在的人均GDP看起来非常糟糕。
但我们不应忘记，所有这些移民支撑了我们的实体经济，帮助我们避免了全球金融危机后的那种急剧衰退。
尽管这段长期的低增长令人厌倦，但失业率还没有接近2008-2010年全球金融危机时期或上世纪90年代初的水平。
在我看来，人们记忆中新西兰最严重的经济衰退发生在1976年至1992年期间。
这个经济动荡的时代以长达七个季度的长期衰退拉开了序幕。1982年、1983年、1987年和1988年，我们又经历了一次衰退。1991年，我们又经历了一次经济衰退，失业率达到了大萧条以来的最高水平。
累积效应是，感觉像是一个漫长的衰退时代。
在1976年到1992年期间，新西兰的人均GDP没有问题，因为净移民在大部分时间里都是负的。“人才流失”这个词就是在那时被创造出来的。
从现在开始，要赶上那个时代，需要相当糟糕的经济运行。大多数经济学家认为这种情况不会发生。
然而，净移民的减少带来了额外的风险。
政府必须使财政收支平衡得恰到好处。它希望保持支出限制，以应对结构性赤字。但如果政策过于紧缩，新西兰将面临日本式通缩和经济停滞的风险。
有办法在不增加人口的情况下实现经济增长，但这是一项艰巨的工作。
也许像每一届政府一样，本届政府将利用政策设置来鼓励更多的移民。但环境已经是有利的。
因为没有工作，移民已经不再来了。
也许政府将不得不倾向于目前不流行的凯恩斯主义思想，在基础设施上投入巨资以刺激需求。最近的一份报告显示，为了实施政府的道路计划，需要增加2.5万名建筑工人，这引发了严重的质疑。也许这将引发另一波移民潮。
较低的人口增长率当然意味着货币政策将不得不承担更多的重担。
国际集团资本经济(Capital Economics)上周预测，澳大利亚储备银行将需要将官方现金利率下调至2.25%，远低于目前普遍认为的3%左右。
该行经济学家写道:“随着经济陷入全球金融危机以来持续时间最长的衰退，以及未来几年闲置产能将持续上升，我们认为新西兰央行有充分理由宁可采取更宽松的政策。”
这对抵押贷款持有者来说可能听起来不错，但对更广泛的经济来说却不是好兆头。
利亚姆·丹恩是《新西兰先驱报》商业特约编辑。他是一名资深作家和专栏作家，也展示和制作视频和播客。他于2003年加入《先驱报》。要订阅他的每周时事通讯，请点击nzherald.co.nz的用户简介并选择“我的时事通讯”。要了解详细指南，请点击这里。如果你对经济学的怪癖或复杂性有迫切的问题，请发送到liam.dann@nzherald.co.nz或在评论区留言。
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